赴港理财

　　内地居民可到香港开立人民币账户的政策实施已经半个月，各家香港银行也纷纷以各种优惠举措来吸引内地客户。不过，一位银行业内人士则对《国际金融报》记者指出：“目前，普通内地居民并不适宜到香港进行所谓的投资、理财，而且香港的各家银行真正想吸引的也并非是内地普通的客户。”

　　高利率仅是一时之举

　　自8月1日起，经香港金管局认可的香港银行业机构可以为非香港居民开户，并提供存款、贷款、信用卡等人民币服务，这是香港首次对非本地居民开放人民币业务。目前，汇丰银行、恒生银行、永隆银行、渣打香港、交通银行(4.44,0.01,0.23%)香港分行、中国银行(2.78,0.01,0.36%)香港分行、东亚银行等银行已经推出非香港居民人民币相关业务。

　　而这些银行在业务开闸之初，纷纷以高利率来吸引客户。恒生银行(中国)有限公司副董事长兼行长关燕萍在接受《国际金融报》记者采访时表示：“目前在8月份的推广期间，内地居民在香港分行指定渠道以港元兑换人民币超过2万元，并同时设立一周的人民币定期存款，可享受6.38%的年利率。这种优惠利率只是一种吸引客户入门的推广措施，接下来则要看银行具体提供的服务。”而6.38%的年利率还不是最高的，中信银行(3.85,0.01,0.26%)国际推出了8%的年利率。

　　其实，目前的高存款利率只是一时之举，过了推广期之后各家银行的人民币存款利率都将调降至2%甚至低于2%的水平。“香港银行人民币存款对普通的内地居民来说并不适宜。”上述银行业内人士指出，“一方面，目前内地居民汇款出境受到额度限制，而香港银行对客户开立人民币账户也存在一定的门槛。”

　　“另一方面，撇开当前推广期间的优惠利率，目前香港人民币的存款利率基本都在2%以下，明显低于境内。香港是个利率完全市场化的市场，利率可完全由银行自身对资金需求状况而定；内地则是浮动利率制度，而在当前各家银行纷纷抢拉存款的情况下，内地银行的1年期存款利率基本都在3%以上。”

　　普通居民赴港理财无必要

　　当前香港各项可供投资的人民币理财产品的吸引力同样不高。虽然，目前香港市场上的人民币产品已经涵盖了基金、保险、债券等各类品种，但是收益率普遍都在3%左右，很少有收益率超过4%的产品。“原先香港的银行都有推出一些以美元、港元等计价的高收益产品，但是金融危机之后，这类产品已经做得很少。而在人民币计价的产品方面，各家银行在风险控制上都做得较为谨慎。”上述人士表示。

　　点心债是香港较具代表性的人民币产品。虽然，近几年有不少境内外的机构及企业都在香港发行点心债，但收益率普遍不高。例如目前工行计划首次发行总值10亿元人民币的3年期点心债，初步意向息率定于3%-3.15%，还不及内地3年定期存款。

　　基金方面，当前香港市场上可购买的人民币基金主要有RQFII和在港交所上市的信托基金两类。今年三四月份首批RQFII产品陆续推出，主要投向为内地固定收益类产品，而目前来看，收益率排名第一的易方达RQFII收益率也仅有3.76%。

　　促进人民币境内外流通

　　该人士进而表示：“其实就香港的银行而言，他们主要想吸引的是一些与境外企业有业务往来的中小企业主，以及在香港工作的且收入较高的海外人士及内地赴港工作人士。而目前内地普通居民赴港开立人民币账户则实在没什么必要。”

　　不过，上述银行业内人士则认为：“允许非香港籍居民在香港设立人民币账户是推进香港人民币离岸市场建设的又一重要步伐，势必推动香港各金融机构积极研发更多的人民币计价的产品，充实人民币离岸市场。”

　　同时，随着更多非香港籍人士在香港开始人民币账户，香港人民币资金池也将进一步扩大。日前，汇丰环球资本市场亚太区财富策略部总监叶剑雄预计，到2015年，香港的人民币存款会从目前占全港存款的9%升到30%。目前，离岸人民币的每日交易量达到4亿美元，已经追上人民币不交收合约(NDF)的流通量。最重要的是，在香港，以人民币发行的点心债券和存款证也直线上升。今年前7个月，点心债券和存款证的发行总额已达1960亿人民币。截至6月底，存量人民币存款证已达1360亿元，大约等于全港人民币存款的1/4。如果加上离岸人民币存款，二者总量合计约6940亿元，与最高记录相去不远。

　　上述人士进一步指出：“由于目前香港人民币贷款利率较低而内地银行银根较紧，不少内地企业都纷纷到香港融资。而在人民币升值预期降低甚至出现贬值预期的情况下，香港人民币存款出现下滑趋势，目前这个政策开通则有利于香港人民币存款的增长。”

　　“同时，近期随着RQFII推出以及各种人民币回流内地渠道的开通，加速境内人民币投资回报率高于香港，因此有不少人民币回流内地。而内地居民可在香港开设人民币账户之后，有利于人民币在香港与内地之间循环流动更加顺畅。”该人士表示。